总市(shì)值超6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交(jiāo)易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ET光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词F、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析(xī)，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市(shì光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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